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強制分紅政策將變局

发布时间:2019-11-09 01:47:28

“强制分红”政策将变局

“上市公司能按要求现金分红,就说明它们不差钱但是它们在分红之后,却在二级市场推出巨额再融资方案,明显有恶性圈钱的嫌疑”华融证券的投资顾问李泽文说,相反,一些上市公司正处于快速发展期,对于资金的渴求非常强烈,不但难以推出符合要求的现金分配方案,还影响到了合理的再融资,令一些好项目无法推进,影响到公司的长远发展因此,”强制分红“政策也容易起到相反的效果

“其实,强制分红政策最受益的并非是中小投资者,而是上市公司的大股东和实际控制人”国都证券的投资顾问孙祥臣表示,上市公司分红后,相当一部分进了大股东腰包,其余的平均到每个股东头上,特别是二级市场的中小投资者的数量就极为有限了

在饱受争议中,监管层对“强制分红”的态度也在发生变化证监会上市公司监管部副主任赵立新12日表示,上市公司投资者回报的本质是属于上市公司的自治行为现金分红是投资者回报的重要渠道,但不是唯一的渠道

赵立新的表态,被外界解读为是监管层对上市公司回报的政策要求正在发生变化并被很多人预期证监会将对现金分红的要求有所放松,上市公司自主决策的空间将加大

实际上,监管层最应做的是要求上市公司对于现金分红做出明确规定,例如企业在上市伊始就在《招股说明书》中对此进行详尽的披露,让公司表明对现金分红的态度,让现金分红更加公开透明

“这种情况的确有可能出现”申万宏源沈阳分公司副总经理王鹏称,“此前监管层推出‘强制分红’政策是与再融资相配套的,一旦政策松动,那么就意味着分红将不再与再融资挂钩,这肯定会令一部分公司现金分红的热情降温”

但是从之前的经验来看,即便没有“强制分红”政策,像银行、高速公路等经营稳定、现金流较充足的上市公司也会如期推出分红方案因此,未来上市公司推出现金分红方案的路径将会更加清晰:那些经营进入成熟期,业绩保持稳定增长的蓝筹公司将会是现金分红的主力;而那些仍处于成长期和发展期,业绩起伏较大的中小企业更多还是会以二级市场中的股价变化来回报投资者,而并非是以现金分红的方式

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